Raised US import forecasts and recent rate index softening sends mixed signals on US stockpiling.

In his most recent announcement on tariffs president elect Donald Trump said he would impose 10% tariff increases on all Chinese goods and 25% on Mexican and Canadian imports, further ramping up fears of a trade war.

Shippers are expected to pre-empt these extra costs by stockpiling ahead of Trump’s inauguration on 20 January, and pre-empt any “curveball” that Xeneta said could come their way after Trump takes office.

If shippers are stockpiling, then it is yet to be reflected in the rates, with Linerlytica saying this week: “Carriers’ efforts to push ahead with various rate hikes in November and December have stemmed the rate reductions of the previous three months, giving the carriers an improved bargaining position ahead of the new contract negotiations for 2025.”

In an apparent contradiction, Linerlytica also pointed out that “initial gains on the Asia-Europe, Middle East and Intra-Asia routes have been tempered by continued weakness on the transpacific and Oceania routes.”

Drewry Shipping Consultants’ most recent WCI rate index showed its composite index had declined 2%, as had Shanghai to Rotterdam rates, while Pacific eastbound rates had declined 5%, and Mediterranean and US East Coast costs had declined 1% each.

If shippers are to beat Trump’s tariffs, the surge in cargo must happen sooner rather than later, but that is not what Taiwanese freight forwarder Dimerco expects. The S&P Global Composite output indicator increased to 52.3 in October, up 0.4 points on September.

Dimerco, however, said this was, “driven by faster service sector expansion and steady manufacturing output.”

The forwarder pointed out tariff increases “could exacerbate supply chain tensions, increase production costs, and potentially reignite inflationary pressures in the months ahead.”

According to the forwarder, the impact of the US elections could drive a short-lived import drive, but tariffs will also accelerate nearshoring trends, increase exports from southeast Asia and change US market dynamics.

Some of these impacts were already in train, as demonstrated by Huatai Securities which said since 2018 Chinese exports to the US had declined 7%, its exports to ASEAN nations had increased 86% and ASEAN exports to the US had surged by 107% in total.

Moreover, Dimerco pointed out: “Spot rates in the long-haul and intra-Asia markets have moved in opposite directions. Carriers' attempts to impose November GRI schemes for long-haul Europe and Mediterranean Westbound routes, as well as transpacific eastbound, were not very successful. Some carriers are now planning additional GRIs for December, ranging from $1,000 to $1,200 per feu, effective 1 December.”

Nevertheless, core retail sales in the US saw a month-on-month increase in October by 0.74%. Dimerco said, “As of 13 November, Market Intelligence reported that US retailers plan to import 350,000 teu more in November and December than projected a month ago.”

Alvin Fuh, Dimerco Express Group’s VP of ocean freight, argued that Trump’s tariffs and the threat of a USEC dockers strike in January were driving the surge in imports.

“There is an expectation that retailers will bolster inventory ahead of the Lunar New Year on 29 January 2025. In light of this, the Global Port Tracker has raised its full-year 2024 import estimate to 25.3m teu, a 13.6% increase over 2023,” added Fuh.

By way of contrast, intra-Asia carriers have seen space constraints affect nearly all intra-Asia trades, following a sharp rebound after China’s October Golden Week holiday and weather disruptions in the last two months.

As a result, peak season rate hikes ranging from $100 to $1,000 per teu are expected across most intra-Asia lanes, with rates for the Indian-Sub Continent corridor seeing an unusually high three to four times increase over September levels. These elevated rates are expected to persist through mid- December,” said Dimerco in its latest market report.

Even if the projections for a freight demand surge into the US are correct, Linerlytica highlights the carriers’ “appetite for new tonnage”, which has seen the orderbook ratio rebound to 27% from 20% in June, following more than 3.8m teu of new orders placed in the last six months.

Uncertainty is a major headache for supply chains in general, as a result Xeneta analyst Emily Stausbøll warns shippers that Trump will make further pronouncements on tariffs and that shippers should be “ready to move quickly and decisively.”

Stausboll added that heightened tensions globally risk further, as-yet-unknown, disruptions to supply chains.“Average spot rates will only take you so far in understanding how to manage these threats. You must have visibility at a port-to-port level on the different rates carriers are offering across long- and short-term markets as well transit times, schedule reliability and capacity,” she concluded.

Vietnamese version:

CÁC CHỦ HÀNG CHUẨN BỊ CHO 'ĐƯỜNG CONG' THUẾ QUAN NĂM 2025 CỦA DONALD TRUMP

Trong thông báo gần đây nhất về thuế quan, tổng thống đắc cử Donald Trump cho biết ông sẽ áp đặt mức tăng thuế 10% đối với tất cả hàng hóa Trung Quốc và 25% đối với hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada, làm gia tăng lo ngại về một cuộc chiến thương mại.

Các chủ hàng được kỳ vọng ​​​​sẽ tính trước những chi phí bổ sung này bằng cách tích trữ hàng hóa trước lễ nhậm chức của Trump vào ngày 20 tháng 1, và phòng ngừa trước bất kỳ "đường cong" nào mà Xeneta cho biết có thể xảy ra sau khi Trump nhậm chức.

Nếu các chủ hàng đang tích trữ hàng hóa, thì điều đó vẫn chưa được phản ánh trong giá cước, theo như Linerlytica cho biết trong tuần này: “Những nỗ lực của các hãng vận tải nhằm thúc đẩy các đợt tăng giá cước khác nhau trong tháng 11 và tháng 12 đã ngăn chặn việc giảm giá trong ba tháng trước đó, giúp các hãng vận tải có được vị thế thương lượng tốt hơn trước các cuộc đàm phán hợp đồng mới cho năm 2025.”

Trong một sự mâu thuẫn rõ ràng, Linerlytica cũng chỉ ra rằng “những lợi ích ban đầu trên các tuyến Á-Âu, Trung Đông và Nội Á đã bị hạn chế bởi sự yếu kém liên tục trên các tuyến xuyên Thái Bình Dương và Châu Đại Dương.”

Chỉ số WCI mới nhất của Drewry Shipping Consultants cho thấy chỉ số tổng hợp của họ đã giảm 2%, cũng như cước từ Thượng Hải đến Rotterdam, trong khi cước đi hướng đông Thái Bình Dương giảm 5%, và cước đi Địa Trung Hải và Bờ Đông Hoa Kỳ mỗi nơi giảm 1%.

Nếu các chủ hàng muốn vượt qua thuế quan của Trump, sự gia tăng hàng hóa phải xảy ra sớm hơn là muộn hơn, nhưng đó không phải là điều mà công ty giao nhận vận tải Đài Loan Dimerco mong đợi. Chỉ số sản xuất tổng hợp S&P Global đã tăng lên 52,3 vào tháng 10, tăng 0.4 điểm so với tháng 9.

Tuy nhiên, Dimerco cho biết điều này “được thúc đẩy bởi việc mở rộng lĩnh vực dịch vụ nhanh hơn và sản lượng sản xuất ổn định”.

Dimercho chỉ ra rằng việc tăng thuế quan “có thể làm gia tăng căng thẳng chuỗi cung ứng, tăng chi phí sản xuất, và có khả năng làm bùng phát lại áp lực lạm phát trong những tháng tới.”

Theo Dimerco, tác động của cuộc bầu cử ở Mỹ có thể thúc đẩy một đợt nhập khẩu ngắn hạn, nhưng giá cước cũng sẽ tăng tốc xu hướng gần bờ, tăng xuất khẩu từ Đông Nam Á và thay đổi động lực thị trường Mỹ.

Một số tác động này đã bắt đầu diễn ra, như Huatai Securities đã chỉ ra rằng kể từ năm 2018, xuất khẩu của Trung Quốc sang Mỹ đã giảm 7%, trong khi xuất khẩu sang các quốc gia ASEAN đã tăng 86% và xuất khẩu của ASEAN sang Mỹ đã tăng tổng cộng 107%.

Hơn nữa, Dimerco chỉ ra rằng: “Giá cước giao ngay trong các thị trường đường dài và nội Á đã di chuyển theo hướng ngược lại.” Những nỗ lực của các hãng vận tải để áp dụng các kế hoạch GRI vào tháng 11 cho các tuyến đường dài châu Âu và Địa Trung Hải, cũng như các tuyến đường xuyên Thái Bình Dương, đã không thành công lắm. Một số hãng vận chuyển hiện đang lên kế hoạch áp dụng thêm các GRI cho tháng 12, dao động từ 1.000 đến 1.200 đô la mỗi feu, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 12.

Tuy nhiên, doanh số bán lẻ cốt lõi ở Mỹ đã tăng 0,74% so với tháng trước trong tháng Mười. Dimerco cho biết, “Tính đến ngày 13 tháng 11, Market Intelligence báo cáo rằng các nhà bán lẻ Mỹ dự định nhập khẩu thêm 350.000 TEU trong tháng 11 và tháng 12 so với dự đoán một tháng trước.”

Alvin Fuh, Phó Chủ tịch vận tải biển của Tập đoàn Dimerco Express, cho rằng thuế quan của Trump và mối đe dọa đình công của công nhân cảng USEC vào tháng Giêng đang thúc đẩy sự gia tăng nhập khẩu.

"Có một kỳ vọng rằng các nhà bán lẻ sẽ tăng cường hàng tồn kho trước Tết Nguyên Đán vào ngày 29 tháng 1 năm 2025." Trước tình hình này, Global Port Tracker đã nâng ước tính nhập khẩu cả năm 2024 lên 25,3 triệu TEU, tăng 13,6% so với năm 2023,” Fuh cho biết thêm.

Ngược lại, các hãng vận tải nội Á đã thấy sự hạn chế về không gian ảnh hưởng đến hầu hết các giao dịch nội Á, sau sự phục hồi mạnh mẽ sau kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng tháng 10 của Trung Quốc và những gián đoạn thời tiết trong hai tháng qua.

Kết quả là, dự kiến sẽ có sự tăng giá trong mùa cao điểm từ 100 đến 1.000 USD mỗi TEU trên hầu hết các tuyến đường nội Á, với mức giá cho hành lang Ấn Độ - thuộc địa của Ấn Độ tăng cao bất thường từ ba đến bốn lần so với mức tháng Chín. Các mức giá cao này dự kiến sẽ kéo dài đến giữa tháng 12,” Dimerco cho biết trong báo cáo thị trường mới nhất của họ.

Ngay cả khi các dự đoán về sự bùng nổ nhu cầu vận chuyển vào Mỹ là chính xác, Linerlytica nhấn mạnh "cơn khát tàu mới" của các hãng vận tải, điều này đã khiến tỷ lệ đơn đặt hàng phục hồi lên 27% từ 20% vào tháng 6, sau khi có hơn 3,8 triệu TEU đơn hàng mới được đặt trong sáu tháng qua.

Sự không chắc chắn là một cơn đau đầu lớn đối với các chuỗi cung ứng nói chung, vì vậy nhà phân tích của Xeneta, Emily Stausboll, cảnh báo các nhà vận chuyển rằng Trump sẽ đưa ra thêm các tuyên bố về thuế quan và các nhà vận chuyển nên "sẵn sàng hành động nhanh chóng và quyết đoán."

Stausboll cũng cho biết rằng căng thẳng gia tăng trên toàn cầu có nguy cơ gây ra những gián đoạn chưa biết đến cho chuỗi cung ứng. "Các mức giá trung bình chỉ giúp bạn hiểu một phần nào đó về cách quản lý những mối đe dọa này." Cần có cái nhìn rõ ràng ở mức độ từ cảng đến cảng về các mức giá khác nhau mà các hãng vận tải đang cung cấp trên các thị trường dài hạn và ngắn hạn, cũng như thời gian vận chuyển, độ tin cậy của lịch trình và khả năng vận chuyển”.